Negociar Mais Opções De Ações

Antes de comprar a Skype por 8 5 bilhões, alguns dos funcionários que foram deixar ir no processo aprendeu algo que não tinha necessariamente percebido sobre as opções que eles tinham. Tinha assinado em quando eles foram contratados. Uma cláusula no ex-empregado Skype Yee Lee acordo de opção de ações, por exemplo, fez até mesmo suas opções investido worthless. This revelação inspirou Reuter s Felix Salmon para lambaste Skype e seu investidor Silver Lake para downright evil Eles tinham sido previamente declarado muito mal depois de demitir executivos logo antes da venda ostensivamente, a fim de reduzir seus payouts. Evilness lado, o incidente destaca o propósito de DFJ Crescimento Associado Sam Fort s primeira dica para os funcionários que estão olhando para baixo um acordo de opções Leia o Imprimir bem e se você don t entendê-lo, certifique-se de ter um advogado ou alguém familiarizado com esses tipos de acordos olhar para it. Here são mais quatro dicas básicas para navigatin G um acordo de equidade de empregado.1 Conheça o Lingo. Os dois tipos mais comuns de categorias de capital de empregado são. Options O direito de comprar ações a um preço definido por um determinado período de tempo. Restricted stock ações ordinárias com algumas restrições, como um Ou a estipulação de que a empresa pode recomprar as ações sob certas condições. A maioria dos acordos de capital de empregado inclui algum tipo de programa de aquisição, o que incentiva os funcionários a ficar com a empresa gradualmente lhes concedendo seu patrimônio ou removendo os direitos de recompra ao longo do tempo. O período de tempo antes das ações são incondicionalmente de propriedade de um empregado No caso de opções, um empregado é emitido uma quantidade fixa de ações e tornam-se sua ou dela como eles coletam No caso de ações, um funcionário tecnicamente possui o montante total de , Mas a empresa pode comprar de volta quaisquer porções não cobradas ao preço original se o funcionário deixa Um período de aquisição comum é de quatro anos com um penhasco de um ano. C Liff vesting Um tipo de vesting que ocorre em um momento específico ao invés de gradualmente A maioria dos planos de capital de empregado, por exemplo, exigem que um empregado seja com a empresa por um ano antes de qualquer ações ou opções de varejo Naquele momento, eles recebem um ano inteiro s Valor de capital próprio de uma só vez. Alguns outros termos a ter em conta. Preço de ataque O preço por ação que você vai pagar quando você exerce uma opção, conforme determinado pelo conselho de administração Deve refletir o valor de mercado. Reivindicação sobre ativos e ganhos do que as ações ordinárias, na maioria das vezes detidos por investors. Fred Wilson, o investidor principal na Union Square Ventures explica desta forma em seu blog, AVC. Vamos dizer que você iniciar uma empresa, bootstrap-lo por um ano e, em seguida, Levantar 1mm para 10 da empresa de um VC E vamos dizer alguns meses depois, você é oferecido 8mm para a empresa Você decide tomar a oferta Se o VC comprado comum, ele ou ela recebe 800k volta em um investimento de 1mm Eles Perder 200k enquanto você faz 7 2m M Mas se o VC compra preferido, ele ou ela recebe a opção de tomar o seu dinheiro de volta ou os 10 Naquela instância, eles vão ter o seu dinheiro de volta e obter 1mm e você vai ter 7mmmon stock O estoque que os funcionários, conselheiros e fundadores São mais propensos a hold.2 Faça as perguntas certas. Algumas coisas para pensar quando se olha para um acordo de equidade de empregado são. Sua programação de aquisição faz sentido Enquanto a programação de aquisição mais comum é de quatro anos com um penhasco de um ano, que pode Não ser a situação mais justa para todos. Eu consideraria quanto tempo planejar seu relacionamento com a empresa para durar, quanto trabalho você vai fazer e quanto do trabalho que você vai fazer especialmente se você é um desenvolvedor vai ser entregue no início, diz Charles Torres um parceiro que se especializa em capital de risco e startups em Reitler Kailas Rosenblatt Muitas vezes as pessoas vêm a bordo por seis ou sete meses pensando que eles estão indo para obter ações, e nunca vestes Às vezes, porém, eles realmente bom trabalho e desenvolver Uma boa parte do IP da empresa. Geralmente, quanto mais equidade a empresa está concedendo, mais difícil será para você negociar o cronograma de aquisição, diz Torres. Em que circunstâncias a empresa recomprará minhas ações e qual será a Preço de recompra Muitas vezes as empresas e seus advogados irão colocar em provisões onde podem recomprar ações depois que alguém sai, diz Torres. Sob certas circunstâncias que podem ser justas, mas em outras pode não ser. É importante saber quando o compan Se o valor da ação tiver, por exemplo, triplicado desde que você o comprou, se a empresa recomprá-lo ao seu preço original ou ao valor de mercado pode ser uma grande diferença. Em que circunstâncias o valor em Que a empresa recompra a mudança de ações Que muitas vezes gira em torno de um termo em uma carta de emprego chamado causa e como isso é definido, diz Torres O empregado deve ter muito cuidado com essa definição, porque tem implicações significativas.3 Think About Taxes. Whether você está recebendo Estoque, que você possui imediatamente, ou opções de ações, que lhe dão a opção de comprar ações mais tarde, afetará seus impostos vêm o período de depósito. Em certas situações, como se você está entrando em uma empresa no início que tem uma baixa avaliação, Pode fazer sentido financeiro ter ações restritas em vez de opções Então você paga o imposto de renda sobre as ações, enquanto seu valor é baixo e os impostos sobre ganhos de capital quando você vendê-los mais tarde Se a empresa falhar S antes de você vendeu o estoque, você haven t perdeu uma tonelada de dinheiro em impostos Em outra situação, como se você está pagando impostos elevados para uma bolsa de ações que não podem ser totalmente adquiridos pelo tempo que você deixar a empresa, as opções de ações podem fazer Mais sentido. Torres diz que o objetivo de ambos é adiar o evento tributável para o empregado, mas que é mais preferível depende do estágio da empresa, sua avaliação, o tamanho de A concessão de ações e a antecipação de aquisição ou tempo de tudo. Não há um único tamanho para todos, e você realmente precisa consultar um advogado fiscal. Algumas palavras de conselho. Falamos com capitalistas de risco, fundadores e Advogado sobre a equidade do empregado Estas são algumas de suas sugestões para negociar. Eu acho que estamos em um ambiente de contratação competitiva agora na Bay Area e em Nova York, também, Fort diz Se você é talentoso e se você pode trazer muito para a mesa, então você está em uma boa posição para negociar. Eu acho que a perspectiva de um empregado, você precisa ser realista sobre onde a empresa está em fase, diz Jay Levy principal em Zelkova Ventures Uma empresa que é financiada por um VC de última fase em X milhões e tem receitas que são estábulos é menos De uma startup do que uma startup que está levantando os 500.000 em dinheiro semente Para entrar em uma empresa totalmente financiada e esperar dois pontos, é irrealista. Quando você é emitido empregado equidade, estar preparado para diluição Não é uma coisa ruim É uma parte normal do exercício de criação de valor que uma startup é Mas você precisa entender e ser confortável com ele, escreve Fred Wilson em uma postagem no blog Que acertadamente explica o que esperar. A maior vantagem de uma startup fora da cultura é a chance de um dia de pagamento massivo se sua empresa executa lindamente com a ajuda do empregado, diz Aviária fundador e CEO Avi Muchnick Um funcionário que não está interessado ou não entende que a cabeça não vai Ser motivado da mesma forma que outra pessoa. Social Media Job Listings. Every semana colocamos para fora uma lista de mídias sociais e oportunidades de emprego na web Enquanto nós publicamos uma enorme variedade de listagens de trabalho, temos selecionado algumas das principais oportunidades de emprego de mídia social Das duas últimas semanas para você começar a caça feliz. Se você negociar mais opções de ações ou mais dinheiro ao tomar um novo emprego. Se você ajudar a crescer a torta, você poderia obter um Shutterstock. If peça que você está na posição invejável de Negociando sua compensação por um novo emprego, você pode encontrar-se pesando dois tipos de salário de pagamento, incluindo qualquer bônus e opções de ações. É uma maneira fenomenal de alinhar os incentivos de crescer o negócio para o longo prazo com os incentivos do empregado, diz Atish Davda, CEO da EquityZen um mercado para os investidores que procuram comprar ações de funcionários startup Eles estão dizendo Me ajude a fazer esta torta como O maior possível, e para incentivá-lo a fazer isso, eu vou dar-lhe um pedaço do pie. Stock opções, basta colocar, são as opções para comprar ações da empresa em uma data posterior usando um preço acordado Se você fizer Optar por comprar ou exercer suas opções, você pode pagar menos do que o preço de mercado para possuir ações em uma empresa em crescimento. Se a empresa faz bem, você pode ser capaz de vender suas ações com um lucro Se a empresa não faz bem , Suas opções podem não valer muito, ou qualquer coisa. Neste caso, nós estamos discutindo especificamente a forma mais comum de capital de empregado, chamado Employee Stock Options, ou ESOs. So, quando se trata de negociar o seu pacote de compensação, deve Mais opções ou mais dinheiro. Resposta, como com a maioria das questões financeiras, é depende. Depende de onde você está na vida, diz Davda Se você tem um cônjuge e um cão e dois filhos, talvez seja uma aposta mais segura para pedir um salário maior Se você é jovem e não tem muitas obrigações, e você realmente está animado Sobre o potencial desta empresa, pode valer a pena pedir maior número de opções. Se você está oferecendo opções de uma empresa estabelecida que tem sido em torno de um tempo, eo estoque é negociado publicamente, e você sabe o seu valor eo período de carência, dependendo da sua posição, que pode ser um cenário onde você diz que eu vou Para ter uma chance de obter menos salário e mais opções, e poderia haver mais lucro no futuro, diz Herb White, fundador e presidente da Life Certain Wealth Strategies em Colorado. Se você está na posição de negociar, você tem que olhar Para o futuro da empresa Flickr WOCinTech Chat. Unlike seu salário ou bônus espero, não é garantido se você nunca ver uma injeção de dinheiro de suas opções, e se você fizer isso, você pode t se certificar de quando ou quanto. Portanto, aceitar Opções é um risco Embora eles possam ser extremamente lucrativo, eles também podem acabar segurando insignificante value. Startup empresas têm sido historicamente mais generoso em oferecer opções, White diz Eles estão tentando conservar seu dinheiro para crescer a empresa A partir do empregado standpo Int, isso depende da sua crença em que a empresa está sendo bem sucedida Muita gente que começou com empresas como a Microsoft no início tornou-se muito rico, mas para cada empresa que é altamente bem sucedido como esse, há provavelmente 10 que não são Uma pergunta individual - eu poderia ser mais de um tomador de risco do que a próxima pessoa que eu poderia sacrificar o salário agora para opções, porque eu acredito que a empresa tem grande futuro. Adam Nash, CEO da plataforma de investimento on-line Wealthfront aponta que - embora haja muitos muito Razões reais que você pode precisar do dinheiro - se você não está interessado em equidade, você pode querer repensar aderir à empresa A maioria dos startups hiper-crescimento têm um preconceito para as pessoas que preferem mais equidade, ele explica Quando você diz que quer isso, implicitamente o que Você está dizendo que você acha que a empresa será realmente valiosa Você daria dinheiro hoje para uma parte do sucesso da empresa amanhã A verdade é que se você não acredita na empresa, você tem que perguntar por que você E juntando-se em primeiro lugar, dado que existem tantas outras empresas para trabalhar for. Nash muitas vezes recomenda uma pessoa considerando a tomar as primeiras opções entender suas necessidades de caixa, e ser upfront sobre eles Quando você começa opções de ações, eles realmente não vai ser Material, a menos que a empresa faz muito bem, ele adverte Quando você tomar a equidade em uma empresa privada, que não faz parte do seu orçamento Você não pode pagar seus empréstimos estudantis com ele É melhor pensar se ele funciona, poderia valer a pena Muito, mas não contar com esse dinheiro dia a dia. Em ambos os casos, diz Davda, é importante antes de aceitar uma oferta e, a cada ano ou dois anos, perguntar a si mesmo: O que é importante para mim neste ano, ou daqui a dois anos É estabilidade em dinheiro Ou é o potencial Para um grande pagamento nos próximos cinco, seis ou sete anos. Você tem uma questão de finanças pessoais que você gostaria de ver respondida em Business Insider Email yourmoney em businessinsider dot com. SEE TAMBÉM Aqui está o que significa ser oferecido opções de ações por Seu empregador. Hey baby, qual é o seu número de empregado? Um número de empregado baixo em uma startup famoso é um sinal de grandes riquezas Mas você não pode começar hoje e ser Empregado 1 em Square, Pinterest, ou uma das outras startups mais valiosas na Terra Em vez disso você ll Têm de se juntar a uma startup início da fase e negociar um pacote grande eqüidade Este post caminha através das questões de negociação em aderir a uma pré-série A semente financiada inicialização startup. Q muito não é uma coisa certa Eles têm funding. No Raising pequenos montantes de estágio de estágio de investidores ou amigos e familiares não é o mesmo sinal de sucesso e valor de um multi-milhões de dólares de financiamento da série A por capitalistas de risco De acordo com Josh Lerner, Harvard Business School VC especialista, 90 por cento das novas empresas don T torná-lo desde o estágio de semente para um verdadeiro financiamento de capital de risco e acabam por fechar por causa dele Assim, um investimento de capital em uma startup fase de semente é um jogo ainda mais arriscado do que o jogo muito arriscado de um investimento de capital em uma startup financiado por VC Quantas ações devem ser Eu não acho em termos de número de ações ou a valorização das ações quando você se juntar a uma startup início da fase Pense em si mesmo como um fundador de fase tardia e negociar uma percentagem específica de propriedade na empresa Você deve basear essa porcentagem em Sua contribuição antecipada para o crescimento da empresa em valor. Estar-fase empresas esperam aumentar dramaticamente em valor entre a fundação ea série A Por exemplo, uma avaliação pré-dinheiro comum em um financiamento VC é 8 milhões E nenhuma empresa pode se tornar um 8 milhões Empresa sem uma grande equipe Então, pense sobre sua contribuição desta maneira. Q Como startups fase inicial de calcular a minha participação percentual. Você estará negociando o seu capital como uma percentagem da empresa s Capital Inteiramente Diluído Totalmente Diluído Capital o número de ações emitidas Para fundadores Fundador Stock o número de ações reservadas para empregados Empregado Pool o número de ações emitidas ou prometidas a outros investidores Notas Conversíveis Também pode haver warrants outstandin G, que também deve ser incluída Seu número de ações totalmente diluído Capital sua porcentagem Ownership. Be ciente de que muitas startups fase inicial irá ignorar Notas Convertible quando eles lhe dão o número de capital totalmente diluído para calcular sua porcentagem de propriedade Notas Conversíveis são emitidos para anjo Ou investidores semente antes de um financiamento completo de VC Os investidores fase de semente dar a empresa dinheiro um ano ou mais antes do financiamento VC é esperado, ea empresa converte as Notas Conversíveis em ações preferenciais durante o financiamento VC com desconto do preço por ação paga Por VCs. Since as Notas Conversíveis são uma promessa de emitir ações, você vai querer pedir à empresa para incluir algumas estimativas para a conversão de Notas Conversíveis no capital totalmente diluído para ajudá-lo a estimar com mais precisão o seu Percentage Ownership. Q é 1 o padrão Equity.1 pode fazer sentido para um empregado se juntar após um financiamento da Série A, mas não cometer o erro de pensar que um empregado de início de carreira É o mesmo que um empregado pós-série A. Primeiro, sua porcentagem de propriedade será significativamente diluída no financiamento da série A. Quando a série A VC compra cerca de 20 da empresa, você vai possuir aproximadamente 20 menos da empresa. É um enorme risco que a empresa nunca irá levantar um financiamento VC De acordo com a CB Insights cerca de 39 4 das empresas com financiamento de sementes legítimo ir para levantar financiamento de follow-on E o número é muito menor para as sementes em que legítimo VCs não estão participando. Não se deixe enganar pelas promessas de que a empresa está levantando dinheiro ou prestes a fechar um financiamento Fundadores são notoriamente delirantes sobre estas questões Se eles não ter fechado o negócio e colocar milhões de dólares no banco, o risco é alto que a empresa vai Ficar sem dinheiro e não mais ser capaz de lhe pagar um salário Uma vez que seu risco é maior do que um empregado pós-série A, sua porcentagem de equidade deve ser maior também. Q Há algo complicado eu deveria olhar para fora em meu sto Ck documents. Yes Procure por direitos de recompra de ações vested ou rescisão de opções de ações para violações de cláusulas de não-concorrência ou bad-leaver Seu advogado ler seus documentos-los assim que você tiver acesso a eles Se você don t ter acesso ao Documentos antes de aceitar a sua oferta, pergunte à empresa esta pergunta. A empresa mantém quaisquer direitos de recompra sobre minhas ações vested ou quaisquer outros direitos que me impedem de possuir o que eu investido. Se a empresa responde sim a esta pergunta, você pode perder Em outras palavras, você tem uma aquisição infinita, pois você realmente não possui as ações, mesmo depois que elas são adquiridas. Isso pode ser chamado de direitos adquiridos de recompra de ações, clawbacks, restrições de não concorrência sobre o capital próprio ou até mesmo Mal ou vampiro capitalismo. A maioria dos funcionários que serão sujeitos a este don t saber sobre ele até que eles estão deixando a empresa quer de bom grado ou depois de ser demitido ou à espera de ser pago em uma fusão que nunca é Indo os pagar para fora Isso significa que têm trabalhado para ganhar a equidade que não tem o valor que pensam que faz quando poderiam ter estado trabalhando em algum lugar para a equidade real. Q Que é justo para vesting Para a aceleração em cima da mudança do controle. O vesting padrão é o vesting mensal sobre quatro anos com um penhasco de um ano Isso significa que você ganha 1 4 das ações depois de um ano e 1 48 das ações cada mês depois disso Mas vesting deve fazer sentido Se o seu papel na empresa não é esperado Estender por quatro anos, negociar para uma programação de vesting que combine aquela expectativa. Quando você negocia para um pacote da equidade na antecipação de uma saída valiosa, você esperaria que você teria a oportunidade de ganhar o valor cheio do pacote No entanto, se você São terminados antes do fim de seu horário de vesting, mesmo depois de uma aquisição valiosa, você não pode ganhar o valor total de suas ações Por exemplo, se o seu total subvenção é de 1 milhão de dólares no momento de um ac Você só teria direito a metade desse valor O restante seria tratado, no entanto, a empresa concorda que será tratada na negociação de aquisição Você pode continuar a ganhar esse valor ao longo da próxima metade De sua programação de vesting, mas não se você for terminado após a aquisição. Alguns empregados negociam para a aceleração dobro do gatilho em cima da mudança do controle Isto protege o direito de ganhar o bloco cheio das partes, porque as partes tornar-seiam imediatamente investidas se ambos do seguinte São satisfeitas primeiro gatilho após uma aquisição que ocorre antes do prêmio é totalmente investido 2o gatilho do funcionário é terminado como definido no acordo de opção de compra de ações. Q A empresa diz que vai decidir o preço de exercício das minhas opções de ações Posso negociar that. The empresa Irá definir o preço de exercício ao justo valor de mercado FMV na data em que o conselho concede as opções a você Este preço não é negociável, mas para proteger os seus interesses você Quer ter a certeza de que eles lhe concedem as opções ASAP. Let a empresa sabe que isso é importante para você e segui-lo depois que você começar Se eles atrasar concedendo-lhe as opções até depois de um financiamento ou outro evento importante, o FMV eo O preço de exercício vai subir Isso reduziria o valor de suas opções de ações pelo aumento de valor da empresa. Startups startups muito comumente atraso fazendo concessões Eles shrug isso fora como devido à largura de banda ou outros absurdos Mas é realmente apenas descuido sobre Dando os seus empregados o que eles foram prometidos. O tempo e, portanto, o preço das subvenções não importa muito se a empresa é um fracasso Mas se a empresa tem grande sucesso dentro de seus primeiros anos, é um grande problema para os funcionários individuais que tenho Visto indivíduos preso com os preços de exercício em centenas de milhares de dólares quando eles foram prometidos preços de exercício nas centenas de dollars. Q Qual salário posso negociar como um early-stage employee. When você se juntar a ea Rly-fase de inicialização, você pode ter que aceitar um salário abaixo do mercado Mas uma startup não é um sem fins lucrativos Você deve ser até salário de mercado, logo que a empresa levanta dinheiro real E você deve ser recompensado por qualquer perda de salário e Risco que você estará ganhando 0 salário em alguns meses, se a empresa não levantar dinheiro em um prêmio de capital significativo quando você se juntar à empresa. Quando você se juntar à empresa, você pode querer chegar a um acordo sobre a sua taxa de mercado e concorda que Você receberá um aumento para esse montante no momento do financiamento Você também pode pedir quando você se juntar para a empresa para lhe conceder um bônus no momento do financiamento para compensar o seu trabalho a taxas abaixo do mercado nos estágios iniciais Esta é uma aposta, é claro, porque apenas um pequeno percentual de startups de estágio de semente jamais chegariam à Série A e seriam capazes de pagar esse bônus. Q Que forma de patrimônio devo receber? Quais são as conseqüências fiscais do formulário. Por favor, não confie nestes como aconselhamento fiscal para a sua situação particular, como eles são baseados em muitas, muitas suposições sobre a situação fiscal de um indivíduo ea conformidade da empresa com a lei Por exemplo, se a empresa incorretamente desenhos da estrutura ou os detalhes Dos seus subsídios, você pode ser confrontado com taxas de penalidade de até 70 Ou se houver flutuações de preços no ano de venda, o tratamento fiscal pode ser diferente Ou se a empresa faz certas escolhas na aquisição, o tratamento fiscal pode ser diferente Ou Você tem a idéia de que isso é complicado. Essas são as formas mais vantajosas de compensação patrimonial de um empregado em estágio inicial em ordem do melhor para o pior.1 Tie Restricted Stock Você compra as ações para o seu justo valor de mercado na data da concessão E arquivar uma eleição de 83 b com o IRS dentro de 30 dias Desde que você possui as partes, seu período de exploração de lucros de capital começa imediatamente Você evita ser tributado quando você recebe o estoque e evita taxas de imposto de renda ordinárias na venda de Stock Mas você toma o risco de que o estoque vai se tornar inútil ou vai valer menos do que o preço que você pagou para comprá-lo.1 Gravar opções de ações não qualificadas Imediatamente Exercício antecipado Você exercitar as opções de ações imediatamente e arquivar uma eleição 83 b com O IRS dentro de 30 dias Não há spread entre o justo valor de mercado da ação eo preço de exercício das opções, assim você evita quaisquer impostos mesmo AMT no exercício Você imediatamente possui as ações sujeitas a vesting, assim você evitar taxas de imposto de renda ordinárias Na venda de ações e seu período de exploração de ganhos de capital começa imediatamente Mas você assume o risco de investimento que o estoque se tornará inútil ou valerá menos do que o preço que você pagou para exercê-lo.3 Opções de ações de incentivo ISOs Você não será tributado quando o Opções são concedidas, e você não terá renda ordinária quando você exerce suas opções No entanto, você pode ter que pagar imposto mínimo alternativo AMT quando você exerce suas opções sobre o spread entre o fair m Valor de mercado FMV na data de exercício e preço de exercício Você também receberá tratamento de ganhos de capital quando vender o estoque, contanto que você venda seu estoque pelo menos 1 ano após o exercício E 2 dois anos após o ISOs são concedidos. Stock Units RSUs Você não é tributado na concessão Você não tem que pagar um preço de exercício Mas você paga imposto de renda ordinário e FICA impostos sobre o valor das ações na data de aquisição ou em uma data posterior, dependendo do plano da empresa e quando As RSUs são liquidadas Você provavelmente não terá uma escolha entre RSUs e opções de ações ISOs ou NQSO a menos que você é um empregado muito adiantado ou executivo sério e você tem o poder de dirigir a estrutura de capital da empresa Então, se você está se juntando em uma fase inicial E estão dispostos a colocar algum dinheiro para comprar ações ordinárias, pedem ações restritas em vez.5 Opção de compra de ações não qualificada Não exercida antecipadamente Você deve imposto de renda ordinário e impostos FICA na data de exercício sobre o spread entre o preço de exercício E a JVM na data do exercício Quando você vende o estoque, você tem ganho ou perda de capital sobre o spread entre a JVM na data do exercício e o preço de venda. Quem me orientará se tiver mais perguntas. - Serviços Jurídicos para Indivíduos Advogado Mary Russell aconselha indivíduos em avaliação de oferta de ações e negociação, exercício de opções de ações e opções de impostos e vendas de ações de inicialização Por favor, consulte este FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela pelo 650 326-3412 ou por e-mail.